本文摘要：重组新规公布仅有数天“威力”已贞，即有上市公司的重组再次发生“挽回”。

重组新规公布仅有数天“威力”已贞，即有上市公司的重组再次发生“挽回”。今日，6月7日刚公布重组报告书草案的华联矿业宣告，因重组监管政策根本性调整，公司对重组报告书中展开辨别，并对其可行性展开评估后，要求中止原订于6月22日开会的股东大会。

公告同时提醒，此次重组政策的调整，有可能造成公司重组方案被停止、终止、调整或中止。记者找到，目前华联矿业的重组方案并不包含“重组上市”(旧称“借壳”)，不过若继续执行新规似乎将不会被划归这一类别，如今华联矿业并未自由选择擅自“过关”股东会而是主动刹车，其态度亦有一点玩味。华联矿业 9.21 -4.16%华联矿业对此次重组的态度变化有数“开端”。

6月17日晚间，重组新规印发的消息月公布，就在消息月公布后的第一个交易日，即6月20日，华联矿业公布午间公告，即称之为“监管政策调整，公司要求中止原订于6月22日开会的2016年第一次临时股东大会。”时至今日，其官方表态早已更改为“重组风险提醒”，且称之为监管政策经常出现根本性调整，可能会对本次重组导致最重要影响，并有可能造成重组方案被停止、终止、调整或中止。华联矿业的重组本就一波三折，且从操作者手法上，亦有回避“重组上市”之斥。

2015年8月29日，还因重组正处于清盘的华联矿业宣告“易主”，公司现任实际掌控人柴琇与以现金方式并购东里镇中心、汇泉国际、华旺投资等合计持有人的7200万股上市公司股份。同年9月，股份结算已完成。该次交易已完成后，柴琇持有人上市公司18.03%的股份，沦为有限公司股东及新的实际掌控人。

2015年11月12日，华联矿业公布了跨界“买牛奶”的重组预案，白鱼发售股份出售柴琇旗下的广泽乳业100%股权和吉林乳品100%股权，同时拟向柴琇、内蒙蒙牛筹措设施资金。两项标的资产作价8.06亿元，占到上市公司控制权再次发生更改的前一个会计年度(2014年度)经审核的拆分财务会计报告期末资产总额16.6亿元的48.52%，并未超过100%。因此，即使上市公司刚再次发生了控制权更改，上述交易亦不包含重组上市。

但至今年3月，公司忽然宣告因改动方案而清盘，并于4月26日公布了改动后的重组预案和一份新的回购募资方案。其核心是将原本的定减出售资产+设施募资，更改为一份资产移位方案+一份以定减募资方案，且后者的实行将以公司根本性资产移位方案实行完为前提。

根据公司6月7日近期公布的重组报告书，原本计划在重组后仍然保有的铁矿石业务将被挤压——上市公司拟置出有铁矿石业务涉及资产，作价大约11.6亿元，白鱼重复使用资产两项资产维持恒定，作价8.16亿元，其差额部分由吉乳集团以现金方式向上市公司补充。事实上，在前一次重组方案公布时，公司曾因不会构成“两大主业”格局遭到上交所面谈，而公司在2015年11月28日发布的返批示中具体回应，“上市公司无未来三年内处理矿业资产的计划或方案”。而将近半年，公司在4月26日的重组方案中，却计划置出铁矿石业务涉及资产，除不存在信息透露前后不一的问题，其背后动机亦有一点注目。从本质上而言，在新的方案下，公司控制权早已再次发生更改，且原先主营业务被挤压，类似于“净壳”移位进了实际掌控人的资产，几乎变为乳制品公司，相等于展开了一次“重组上市”。

但是，在当时的确认标准下，因为重复使用资产规模问题，并不启动时这当时的借壳标准。然而，在新的确认标准中，这次重组必须新的被评估。因为，即使公司此次重组并不启动时资产总额、净资产等五项重组上市的硬性指标，但其似乎已造成公司主营业务再次发生根本变化，仅有这一项，就很有可能在新规下被划归“重组上市”，被处以更加严苛的监管标准。

事实上，重组新规日后公布，关于“五大维度”和“控制权”等涉及确认标准的“压制力度”已为业内所普遍认为，尽管监管层设置了过渡期决定，以重组新规生效时方案否早已股东大会通过来新的老划折断，理论上不会使得部分方案“不身体素质”的公司自由选择加快冲关。但从华联矿业的案例看，公司审查会重组方案的股东大会于“迫在眉睫”时却宣告临时中止，未自由选择加快冲关，反而减慢重组进程，其态度甚有一点玩味。

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